經(jīng)濟(jì)周期加上結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，對(duì)于資產(chǎn)價(jià)格來(lái)說(shuō)就是“擠水分”，2013年上證綜指下跌了6.75%，但是房?jī)r(jià)卻一直高位運(yùn)行，隨著股市制度調(diào)整和地產(chǎn)調(diào)控持續(xù)，資產(chǎn)價(jià)格的預(yù)期又將怎么樣變化？
美元 慢牛市
“過(guò)去的2013年，還真有幾分像1994年， 黃金 跌了30%， 債券 是跌的（全球資金成本在上升），商品是軟的。”社科院金融重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室主任劉煜輝這樣評(píng)價(jià)。
從1900美元到1300美元，黃金在2013年一路向下，熊市真的開(kāi)始了嗎？問(wèn)卷顯示：67%的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為黃金會(huì)在1000-1300美元之間，22%認(rèn)為會(huì)上浮到1300-1600美元，5%認(rèn)為會(huì)在1600美元以上，只有5%認(rèn)為會(huì)下探到1000美元以下。
宏源證券 ( 行情 , 問(wèn)診 )首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家房四海認(rèn)為，“應(yīng)該做空老的避險(xiǎn)資產(chǎn)（如美元、美債、黃金、 日元 、部分國(guó)家主權(quán)債），做多新的避險(xiǎn)資產(chǎn)（如 歐元 、 英鎊 、部分國(guó)家公司債）。”不過(guò) 中信銀行 ( 行情 , 問(wèn)診 )總行國(guó)際金融市場(chǎng)專(zhuān)家劉維明則認(rèn)為，“歐洲需要繼續(xù)降息，而美國(guó)需要結(jié)束量寬，歐元對(duì)美元未來(lái)走勢(shì)強(qiáng)弱可見(jiàn)。”
調(diào)查顯示：70%的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為2014年美元會(huì)小幅波動(dòng)，13%認(rèn)為會(huì)保持平穩(wěn)，3%認(rèn)為會(huì)大幅上漲，3%認(rèn)為會(huì)大幅下跌。同時(shí)，對(duì)于大宗商品，40%的經(jīng)濟(jì)學(xué)家人會(huì)大幅波動(dòng)。對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)金融學(xué)院兼職教授趙慶明認(rèn)為 人民幣 對(duì)美元仍然會(huì)保持一個(gè)微升的狀態(tài)，“人民幣對(duì)美元即期交易價(jià)報(bào)迫近6.00的整數(shù)關(guān)口，不足1%，若是用足1%的波幅，破6就在眼前。 ”
股市2200點(diǎn)以上
2013年的全球冰火兩重天，美國(guó)標(biāo)普500指數(shù)上漲了29%，但中國(guó)A股全年下跌，上證綜指下跌6.75%，深成指下跌10.91%。2014年中國(guó)A股會(huì)走勢(shì)如何？52%的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為會(huì)在2200點(diǎn)以上，仍有42%認(rèn)為要回調(diào)到2000-2200點(diǎn)，還有3%認(rèn)為會(huì)降到1800-2000點(diǎn)。
經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)股市的上漲動(dòng)力分歧比較大：政策紅利占比最高，為43%；國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)占比27%；短期資金流入占比21%。
申銀萬(wàn)國(guó)證券研究所研究總監(jiān)桂浩明認(rèn)為，“股市資金偏緊的情況在2014年也很難得到改變，即便股市短期獲得一個(gè)上漲動(dòng)力但在資金上顯然還不夠支持。” 上海博道投資高級(jí)合伙人、首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家孫明春認(rèn)為，2014年股市會(huì)在2200點(diǎn)以上，“ IPO 重啟、民營(yíng)銀行放行，融資渠道增多，2014年雖然流動(dòng)性不會(huì)大幅改善，但也不會(huì)很壞，A股整體應(yīng)該是看多的，尤其是上半年會(huì)更好一些。”
即便不能迎來(lái)大牛市，A股仍然是2014年盈利最好的資產(chǎn)，但波動(dòng)也最大。調(diào)查顯示：股市的收益最好，占比39%；排在第二位的是房地產(chǎn)，占比32%；匯市13%，債市11%。而波動(dòng)最大資產(chǎn)也是 股票 ，占比35%，大宗商品占比25%，房?jī)r(jià)18%，黃金14%，美元8%。
房?jī)r(jià)上漲10%
目前已有12 個(gè)城市出臺(tái)新的樓市調(diào)控措施，除個(gè)別城市外，政策基調(diào)以收緊為主。同時(shí)，在北上廣深調(diào)控政策出臺(tái)后，調(diào)控潮由一線(xiàn)向二線(xiàn)城市蔓延。2014年的房?jī)r(jià)會(huì)降嗎？63%的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為房?jī)r(jià)漲幅會(huì)在10%以上，8%認(rèn)為會(huì)上漲10%-20%，19%認(rèn)為會(huì)維持不動(dòng)，5%認(rèn)為回落5%-10%，5%認(rèn)為回落10%-20%。
“土地調(diào)控的思路已經(jīng)由單純的抑制需求向同步擴(kuò)大供給轉(zhuǎn)變。” 申銀萬(wàn)國(guó)證券首席宏觀分析師李慧勇認(rèn)為，由于2013年很多城市的房?jī)r(jià)漲幅超過(guò)了年初目標(biāo)，預(yù)計(jì)還會(huì)有更多的城市出臺(tái)房地產(chǎn)從緊政策，短期對(duì)房地產(chǎn)銷(xiāo)售形成直接影響。”本次調(diào)查顯示， 房產(chǎn) 稅對(duì)2014年的房?jī)r(jià)一直效果并不明顯：81%經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為房產(chǎn)稅會(huì)有一定效果，但不明顯；只有8%認(rèn)為效果明顯。
房產(chǎn)稅還有哪些方面需要完善？38%大經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為還需要相關(guān)土地政策的配合；29%認(rèn)為房屋的市場(chǎng)交易環(huán)節(jié)政策還應(yīng)具體細(xì)化；22%認(rèn)為征收稅率明顯偏低，應(yīng)提高征繳稅率。
2014年的房地產(chǎn)調(diào)控政策會(huì)更加嚴(yán)厲嗎？54%的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為不會(huì)放松但會(huì)局部調(diào)整，22%認(rèn)為會(huì)繼續(xù)收緊，21%認(rèn)為維持現(xiàn)狀，只有3%認(rèn)為會(huì)松動(dòng)。中國(guó)城鄉(xiāng)建設(shè)經(jīng)濟(jì)研究所所長(zhǎng) 陳淮 認(rèn)為，“即便明年房?jī)r(jià)漲幅將超過(guò)10%，房地產(chǎn)調(diào)控政策不會(huì)放松，但會(huì)局部調(diào)整。” 光大證券 ( 行情 , 問(wèn)診 )首席分析師徐高對(duì)近期的房?jī)r(jià)走勢(shì)的判斷是，“一二三線(xiàn)城市房?jī)r(jià)漲幅都在下降，再加上近期資金面偏緊、銀行收緊房貸都會(huì)抑制樓市需求。”
